投资者教育保护（系列四）

投資者教育保護（系列四）

發布日期：2022-04-12 15:55:48 瀏覽次數：1077次

根據(ju)《關(guan)于印發〈天津證(zheng)監局關(guan)于常態(tai)化(hua)開(kai)展退市(shi)中的投資(zi)者教(jiao)(jiao)育保(bao)護工作方案〉的通知》要求，公司需開(kai)展“退市(shi)中的投資(zi)者教(jiao)(jiao)育保(bao)護”主題投保(bao)活動，宣教(jiao)(jiao)材料來源于投服中心和交易所，相關(guan)內容如下：

1、哪些情形下，全國股轉系統的掛牌公司會(hui)被終止掛牌？

  掛牌(pai)(pai)公(gong)司終止掛牌(pai)(pai)分為(wei)強(qiang)制摘牌(pai)(pai)和主動摘牌(pai)(pai)。強(qiang)制摘牌(pai)(pai)的原因主要(yao)涉及信息(xi)披露(lu)、持(chi)續經營能力(li)、公(gong)司治理、重大(da)違法行為(wei)等幾大(da)類，具體可分為(wei)以(yi)下14種情形：

（1）未(wei)按期披(pi)(pi)露年(nian)報(bao)或(huo)半年(nian)報(bao)告，或(huo)披(pi)(pi)露的(de)年(nian)報(bao)、半年(nian)報(bao)未(wei)經董事會審議通過(guo)，或(huo)半數以上董事無法完全保(bao)證年(nian)報(bao)或(huo)半年(nian)報(bao)真實性、準確性和完整性，或(huo)年(nian)報(bao)中的(de)財務(wu)報(bao)告未(wei)經符合《證券法》規定的(de)會計(ji)師事務(wu)所審計(ji)，且(qie)前(qian)述情形自法定期限屆(jie)滿之日起兩個月內仍未(wei)披(pi)(pi)露或(huo)改正(zheng)；

（2）最近兩個會計(ji)年度均被出(chu)具否(fou)定意見或者(zhe)無法表示意見的審(shen)計(ji)報告；

（3）最近三(san)個會計(ji)(ji)年度(du)經(jing)審計(ji)(ji)的期(qi)末凈資產均為負值；

（4）涉及國家安(an)(an)全、公共(gong)安(an)(an)全、生(sheng)(sheng)(sheng)態安(an)(an)全、生(sheng)(sheng)(sheng)產安(an)(an)全和公眾(zhong)健康(kang)安(an)(an)全等(deng)領域的(de)重大違法(fa)(fa)行為被追究法(fa)(fa)律(lv)責任，導致掛牌(pai)公司或其主(zhu)要(yao)子公司依法(fa)(fa)被吊(diao)銷(xiao)營(ying)業執(zhi)照、責令(ling)關閉(bi)或者被撤銷(xiao)，依法(fa)(fa)被吊(diao)銷(xiao)主(zhu)營(ying)業務生(sheng)(sheng)(sheng)產經營(ying)許可(ke)證(zheng)，或存(cun)在喪失繼續生(sheng)(sheng)(sheng)產經營(ying)法(fa)(fa)律(lv)資格(ge)的(de)其他情形；

; （5）存在欺詐發行、信(xin)息披露違法、擅自(zi)公開(kai)或變相(xiang)公開(kai)發行證券等(deng)行為(wei)，掛牌公司或相(xiang)關(guan)責(ze)任人員被追究(jiu)刑事責(ze)任；

（6）因(yin)在公告(gao)的股(gu)票掛牌公開轉(zhuan)讓、證券(quan)發(fa)行文件(jian)中隱(yin)瞞(man)重(zhong)要事實或者編造重(zhong)大(da)虛假內容(rong)，受(shou)到行政處罰；

（7）不符合掛(gua)牌(pai)條件，騙取同意(yi)掛(gua)牌(pai)函并受(shou)到公開譴責；

（8）除第6項(xiang)、第7項(xiang)規定的情形外，最近二十四(si)個月內因不(bu)同事項(xiang)受到行(xing)政處罰或全(quan)國股(gu)轉公司公開譴責的次數累計達到三次；

（9）存在(zai)會計準(zhun)則(ze)規定的影響(xiang)持續經營(ying)能(neng)力(li)的事項，被(bei)主辦(ban)券商出具不具有(you)持續經營(ying)能(neng)力(li)的專項意見，且三(san)個月(yue)該情形仍(reng)未消除(chu)；

  （10）不能依法召開股東大(da)會、股東大(da)會無法形成(cheng)有效決議，

或者掛牌公司已(yi)經失去信息披(pi)(pi)露(lu)聯(lian)系渠道、拒不(bu)披(pi)(pi)露(lu)應(ying)當披(pi)(pi)露(lu)

的重大信息(xi)或嚴重擾亂信息(xi)披露秩序等，被主辦券商(shang)出具公司

治理(li)機(ji)制不(bu)健全(quan)或(huo)者信息披露存在重大缺陷的專項意見，且(qie)六

個月(yue)該情形仍未消除；

（11）與(yu)主(zhu)辦(ban)券(quan)商解除持續(xu)督導協議，且未能在三個月內與(yu)其他主(zhu)辦(ban)券(quan)商簽(qian)署(shu)持續(xu)督導協議的；

  （12）被(bei)依法強(qiang)制解(jie)散；

（13）被法(fa)院(yuan)宣告(gao)破產；

（14）全國(guo)股(gu)轉公(gong)司(si)認定(ding)的其他情形。

2、強制(zhi)摘(zhai)牌(pai)的(de)股票(piao)對(dui)信息披(pi)露和停(ting)復牌(pai)有什么要求？

根據《全國中小企業股份轉讓系(xi)統掛牌(pai)(pai)公司(si)股票終止掛牌(pai)(pai)實施細則》第十八條(tiao)、十九條(tiao)、二十條(tiao)的(de)規定，可(ke)能(neng)觸發(fa)強(qiang)制摘(zhai)牌(pai)(pai)情(qing)(qing)(qing)形(xing)(xing)的(de)，掛牌(pai)(pai)公司(si)應(ying)根據具體情(qing)(qing)(qing)形(xing)(xing)規定，在法(fa)定期(qi)限屆滿的(de)次(ci)一交易(yi)日/首個交易(yi)日/觸發(fa)情(qing)(qing)(qing)形(xing)(xing)當日首次(ci)披(pi)露公司(si)股票可(ke)能(neng)被摘(zhai)牌(pai)(pai)的(de)風險(xian)提示公告，之后每十個交易(yi)日披(pi)露一次(ci)。相關事項發(fa)生(sheng)重要進(jin)展(zhan)或重大變化的(de)，掛牌(pai)(pai)公司(si)應(ying)當及時披(pi)露。觸發(fa)摘(zhai)牌(pai)(pai)情(qing)(qing)(qing)形(xing)(xing)的(de)在次(ci)一交易(yi)日實施停(ting)牌(pai)(pai)。

3、股轉系(xi)統掛牌(pai)公司摘(zhai)牌(pai)后會如何安(an)排？

股東(dong)人(ren)數(shu)超(chao)過(guo) 200 人(ren)的(de)(de)摘牌公司(si)進入(ru)全國股轉公司(si)設立的(de)(de)摘牌專(zhuan)區(qu)(qu)。股東(dong)人(ren)數(shu)未超(chao)過(guo) 200 人(ren)的(de)(de)摘牌公司(si)，可在(zai)注冊地區(qu)(qu)域(yu)性股權(quan)市(shi)場(chang)進行股份登記托管，符合區(qu)(qu)域(yu)性股權(quan)市(shi)場(chang)掛牌條(tiao)件的(de)(de)可以在(zai)當地掛牌，或者(zhe)依法做出(chu)其他(ta)安排。

4、股轉系統摘牌專區具體發揮什么作(zuo)用(yong)？

摘(zhai)牌專區為股東(dong)人(ren)數超過200人(ren)的摘(zhai)牌公司提供股份轉讓和信息(xi)披露服務。

5、股(gu)轉系統掛(gua)牌公司主動(dong)摘牌的需(xu)要履行什(shen)么程序？

主動摘牌(pai)的掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)公司(si)須制(zhi)定合(he)理的異議(yi)(yi)股東保(bao)(bao)護(hu)(hu)措(cuo)(cuo)施(shi)并經董事會(hui)、股東大會(hui)審議(yi)(yi)通過，掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)公司(si)在召開股東大會(hui)前應披露關(guan)于終止掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)事項(xiang)的公告，詳細說明終止掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)的具體原因(yin)、異議(yi)(yi)股東保(bao)(bao)護(hu)(hu)措(cuo)(cuo)施(shi)等情(qing)況。股東人數超過200人的掛(gua)(gua)(gua)牌(pai)公司(si)股東大會(hui)審議(yi)(yi)摘牌(pai)事項(xiang)時，應當提(ti)供(gong)網絡(luo)投票(piao)方式，對(dui)中(zhong)小股東的表決情(qing)況單獨計(ji)票(piao)并披露。

6、哪些情形(xing)會導(dao)致北京證券交易(yi)所上市公司退(tui)市？

北京證券交易所退(tui)(tui)市(shi)(shi)包括強(qiang)制(zhi)退(tui)(tui)市(shi)(shi)和主動(dong)退(tui)(tui)市(shi)(shi)。強(qiang)制(zhi)退(tui)(tui)市(shi)(shi)分為交易類、財務類、規范類和重大違法類四類情形。如(ru)上市(shi)(shi)公(gong)司股票(piao)存在(zai)被(bei)強(qiang)制(zhi)退(tui)(tui)市(shi)(shi)風險，公(gong)司股票(piao)簡稱前(qian)會被(bei)冠以“*ST”字(zi)樣。

7、交(jiao)易類強制(zhi)退市具體指哪些情形(xing)？

交易類退市(shi)適用于連(lian)續 60個交易日：

（1）股票(piao)每日收盤(pan)價均低于每股面值；

（2）股東(dong)人(ren)(ren)數均少于 200 人(ren)(ren)；

（3）依(yi)據(ju)按照《上市(shi)規則而》第2.1.3條第一款第四項規定上市(shi)的(de)公司(si)（預計(ji)市(shi)值(zhi)不(bu)低(di)于15億(yi)元(yuan)、最近兩年(nian)研發投入(ru)合計(ji)不(bu)低(di)于5000萬元(yuan)），股(gu)票交易(yi)市(shi)值(zhi)均(jun)低(di)于3億(yi)元(yuan)；

（4）北交(jiao)所(suo)認定的其他情(qing)形(xing)。

8、財(cai)務類(lei)強制(zhi)退市具體包含哪些(xie)情形？

（1）凈(jing)利潤為負且營業收(shou)入低于5000萬元(yuan)；

（2）期末凈資(zi)產(chan)為負；

（3）年度財(cai)務會計報告被(bei)出具違法表(biao)示意(yi)見或(huo)否定意(yi)見；

（4）年(nian)度(du)財(cai)務報告存在虛假記載、誤導性陳述或(huo)者(zhe)重大遺漏、導致相(xiang)關財(cai)務指標(biao)觸(chu)及前述（1）、（2）項情(qing)形；

（5）北交所認定的其他情形。

上市公司出現以上情形，一年內會被實(shi)施退市風險警示，兩年會被強制(zhi)退市。

9、規范類強制(zhi)退市具體指哪些情形？

（1）未在法定期限內披露年報或(huo)中(zhong)報，且在股票停牌 2個月(yue)內仍未披露；

（2）半數(shu)以上(shang)董事(shi)無法(fa)保證年(nian)報(bao)(bao)或中報(bao)(bao)的真實(shi)性、準確性和完(wan)整性，且未在法(fa)定期限內(nei)改(gai)正，此后股(gu)票停牌2個月內(nei)仍未改(gai)正；

（3）財務會計報告存在(zai)重大會計差錯(cuo)或者虛假記載，被證(zheng)監(jian)會及其派出機(ji)構責令(ling)改正，但(dan)公司未在(zai)要求期限內(nei)改正，且(qie)在(zai)公司股票停牌2個月內(nei)仍未改正；

（4）信息披露或者規(gui)范運作(zuo)等方(fang)面存在重大缺陷，被北交所(suo)限(xian)期改(gai)正，但(dan)公司未在規(gui)定期限(xian)內改(gai)正，且公司在股票停牌 2個月內仍未改(gai)正；

（5）公(gong)(gong)司股(gu)本總額或公(gong)(gong)眾股(gu)東持股(gu)比例(li)發生(sheng)變化，導致(zhi)連續 60個(ge)交易日不再具備上市條件，且公(gong)(gong)司在股(gu)票停牌(pai) 1個(ge)月內仍未解決；

（6）公司可(ke)能被(bei)依法強(qiang)制解散；

（7）法院依法受(shou)理公司(si)重(zhong)整(zheng)、和解或破產清算申(shen)請；

（8）北(bei)交所認定的其他情形。

發生（1）-（4）項情(qing)形(xing)被(bei)實施(shi)(shi)退(tui)市(shi)風險(xian)警示(shi)之日起兩個月(yue)內(nei)未(wei)改正，第（5）項情(qing)形(xing)被(bei)實施(shi)(shi)退(tui)市(shi)風險(xian)警示(shi)6個月(yue)內(nei)未(wei)解決(jue)，第（6）、（7）項情(qing)形(xing)公(gong)司強制(zhi)解散條(tiao)件成就，或者法(fa)院裁定公(gong)司破產會被(bei)實施(shi)(shi)強制(zhi)退(tui)市(shi)。

10、重大違法類強制退市如何適(shi)用？

（1）涉及國家安(an)全、公(gong)(gong)共安(an)全、生(sheng)態安(an)全、生(sheng)產安(an)全和(he)公(gong)(gong)眾健康(kang)安(an)全等領(ling)域的(de)重大違法(fa)(fa)行為被(bei)(bei)追究(jiu)法(fa)(fa)律責任(ren)，導致(zhi)上市(shi)公(gong)(gong)司或(huo)其主(zhu)要子公(gong)(gong)司依(yi)法(fa)(fa)被(bei)(bei)吊銷營(ying)業(ye)執照(zhao)、責令關閉或(huo)者被(bei)(bei)撤銷，依(yi)法(fa)(fa)被(bei)(bei)吊銷主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)生(sheng)產經營(ying)許可證，或(huo)存在(zai)喪失(shi)繼(ji)續(xu)生(sheng)產經營(ying)法(fa)(fa)律資格的(de)其他情形；

（2）公開發行并(bing)上(shang)市的申請文件(jian)或(huo)發行股(gu)份購(gou)買資產構成(cheng)重組上(shang)市的申請文件(jian)存在虛假記載、誤導(dao)性陳(chen)述或(huo)重大(da)遺漏(lou)，被行政處罰(fa)或(huo)追究刑事責(ze)任；

（3）年度(du)報(bao)告存在虛假記載、誤導性(xing)陳述(shu)或(huo)者重大遺漏，導致連續會計年度(du)財務(wu)類指標已實際觸及(ji)財務(wu)類強(qiang)制退(tui)市(shi)標準退(tui)市(shi)標準；

（4）北(bei)交所認定的(de)其(qi)他情形。

11、北交所主動退市(shi)適(shi)用于何種(zhong)情形(xing)？

股東大會(hui)審議(yi)通(tong)過的，可以申請終(zhong)止股票上市(shi)。

出現下列情形之一的，應(ying)當主動(dong)申(shen)請退(tui)市(shi)：

（1）股(gu)東(dong)大會(hui)決(jue)議(yi)解散公(gong)司；

（2）上市公司因新設合并或者(zhe)吸收(shou)合并，將(jiang)不再具有(you)獨立

主體資格并被注銷；

（3）上市(shi)公(gong)司因回(hui)購或(huo)要約(yue)收(shou)購導致(zhi)公(gong)眾(zhong)股東持股比例、

股東人(ren)數(shu)等發生(sheng)變化(hua)不再(zai)具備上(shang)市條件；

（4）轉板申請已獲同意；

（5）北(bei)交所(suo)認定的(de)其他申請終止(zhi)上市的(de)情形。

12、北交所(suo)退市公司后續如(ru)何安(an)排？

北(bei)交所(suo)退市(shi)公(gong)司，符合(he)全國(guo)股轉(zhuan)系(xi)(xi)統(tong)掛(gua)牌(pai)條(tiao)(tiao)件或進入(ru)(ru)創新層(ceng)條(tiao)(tiao)件的(de)(de)，可以(yi)轉(zhuan)入(ru)(ru)相應層(ceng)級掛(gua)牌(pai)交易；不符合(he)全國(guo)股轉(zhuan)系(xi)(xi)統(tong)掛(gua)牌(pai)條(tiao)(tiao)件，且股東(dong)人(ren)數超過 200 人(ren)的(de)(de)，轉(zhuan)入(ru)(ru)全國(guo)股轉(zhuan)公(gong)司代為管理的(de)(de)退市(shi)公(gong)司板塊，北(bei)交所(suo)退市(shi)公(gong)司符合(he)重新上(shang)市(shi)條(tiao)(tiao)件的(de)(de)，可以(yi)申請重新上(shang)市(shi)。

13、進入退市板塊的公司如何履(lv)行信(xin)息披露義(yi)務(wu)？

進入退市(shi)板(ban)塊(kuai)的公(gong)司(si)應按照相關(guan)規則，及(ji)時披露(lu)(lu)所有(you)可能對公(gong)司(si)股票轉讓價格產(chan)生重大影響的信(xin)息；及(ji)時澄清與(yu)公(gong)司(si)有(you)關(guan)的、非正式披露(lu)(lu)的信(xin)息；保(bao)證信(xin)息披露(lu)(lu)內容真實(shi)、準確、完整，沒有(you)虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。在披露(lu)(lu)定期報(bao)告、臨時報(bao)告等方面還(huan)有(you)更(geng)具(ju)體的要求。

14、退市公司股(gu)票漲跌幅有何限制？

退市股(gu)票轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)價格(ge)實行(xing)漲跌幅(fu)限(xian)制(zhi)，漲跌幅(fu)比(bi)例限(xian)制(zhi)為前一轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)日(ri)轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)價格(ge)的(de)5%。

15、退市公司(si)投資(zi)者如何知曉相關投資(zi)風險？

投(tou)資者(zhe)(zhe)參與公司(si)股(gu)票轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)，應(ying)當(dang)委(wei)托(tuo)托(tuo)管(guan)券商(shang)或主辦(ban)券商(shang)辦(ban)理。托(tuo)管(guan)券商(shang)或主辦(ban)券商(shang)應(ying)向(xiang)投(tou)資者(zhe)(zhe)充分揭(jie)示(shi)(shi)公司(si)股(gu)票轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)的各類風險(xian)，投(tou)資者(zhe)(zhe)應(ying)在(zai)充分了解投(tou)資風險(xian)的基(ji)礎上簽(qian)署《風險(xian)揭(jie)示(shi)(shi)書》，并簽(qian)訂委(wei)托(tuo)協(xie)議(yi)。委(wei)托(tuo)協(xie)議(yi)應(ying)列(lie)明(ming)投(tou)資者(zhe)(zhe)接受并遵守《兩網(wang)公司(si)及(ji)退市(shi)公司(si)股(gu)票轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)辦(ban)法》。托(tuo)管(guan)券商(shang)對(dui)投(tou)資者(zhe)(zhe)在(zai)公司(si)股(gu)票轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)時(shi)出(chu)現的違規行為，應(ying)當(dang)依據(ju)委(wei)托(tuo)協(xie)議(yi)，及(ji)時(shi)提(ti)出(chu)警示(shi)(shi)，并按(an)雙方(fang)約定采取必要措施。

投資者委(wei)(wei)托(tuo)賣出的股(gu)票必(bi)須是其證券賬戶上實有的股(gu)票，不得進行融(rong)券。投資者委(wei)(wei)托(tuo)買(mai)入股(gu)票必(bi)須以其資金賬戶上實有的資金支付(fu)，不得進行融(rong)資。

16、投資(zi)者如何(he)反映退(tui)市公司(si)問題？

投資者可以通過400-626-3333、63884618的電話(hua)咨詢有關(guan)退市公司的問題，也可以通過(guo)全國股轉公司的投(tou)訴舉報窗口反映有關(guan)問題，經辦人員會認真核查，及時解決。