國務院辦公(gong)廳(ting)關于進一步加強資本市場中小(xiao)投資者合法(fa)權益
保護工作的意見
國辦發〔2013〕110號
各省、自治(zhi)區、直轄市人(ren)民(min)政府，國務(wu)院各部委、各直屬機構：
中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)資(zi)者是我國(guo)現階(jie)段資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)的主要參與群體，但(dan)處于信(xin)息弱(ruo)勢地位，抗風險能力和(he)自我保(bao)護(hu)能力較弱(ruo)，合(he)法權益(yi)容(rong)易受到侵害。維(wei)護(hu)中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)資(zi)者合(he)法權益(yi)是證券期(qi)貨監管工(gong)(gong)作(zuo)的重中(zhong)之重，關系廣(guang)大人民群眾(zhong)切身利益(yi)，是資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)持續健康(kang)發展的基礎。近(jin)年(nian)來(lai)，我國(guo)中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)資(zi)者保(bao)護(hu)工(gong)(gong)作(zuo)取得了積極(ji)成(cheng)效，但(dan)與維(wei)護(hu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)“公(gong)開、公(gong)平(ping)、公(gong)正”和(he)保(bao)護(hu)廣(guang)大投(tou)資(zi)者合(he)法權益(yi)的要求(qiu)相比(bi)還有較大差(cha)距。為貫徹落實黨的十(shi)八(ba)大、十(shi)八(ba)屆三(san)中(zhong)全(quan)會精神和(he)國(guo)務院(yuan)有關要求(qiu)，進一步加(jia)強資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)資(zi)者合(he)法權益(yi)保(bao)護(hu)工(gong)(gong)作(zuo)，經(jing)國(guo)務院(yuan)同意，現提(ti)出如(ru)下意見。
一、健全投資者適當性制度
制(zhi)定(ding)完善中小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)分類標準(zhun)。根據我(wo)國資(zi)本(ben)市場(chang)實際(ji)情況，制(zhi)定(ding)并公開中小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)分類標準(zhun)及(ji)依據，并進行動態評估和調整。進一步規范不同層次市場(chang)及(ji)交易品種(zhong)的投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)適(shi)當性(xing)制(zhi)度安排，明(ming)確適(shi)合投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)參與的范圍和方式。
科學劃(hua)分風(feng)險(xian)等級。證券期貨經營機(ji)(ji)構和(he)中介機(ji)(ji)構應(ying)當對產品(pin)或者服(fu)務的(de)風(feng)險(xian)進行評(ping)估并劃(hua)分風(feng)險(xian)等級。推薦與(yu)投資(zi)者風(feng)險(xian)承受和(he)識別能(neng)力相適應(ying)的(de)產品(pin)或者服(fu)務，向投資(zi)者充分說明可能(neng)影響其權利的(de)信息，不得誤導、欺詐客戶。
進一步完善規章制度和(he)(he)(he)市場服務(wu)規則(ze)。證券(quan)期貨經營機構和(he)(he)(he)中(zhong)介(jie)機構應當建立(li)執業(ye)規范(fan)和(he)(he)(he)內部問責機制，銷售人員(yuan)不得以個(ge)人名義接(jie)受客(ke)戶委托從事交易(yi)；明確(que)提(ti)示投資(zi)者(zhe)如實提(ti)供資(zi)料信(xin)(xin)息，對收集的(de)個(ge)人信(xin)(xin)息要嚴格(ge)保密(mi)、確(que)保安(an)全(quan)，不得出售或者(zhe)非法(fa)提(ti)供給(gei)他人。嚴格(ge)落(luo)實投資(zi)者(zhe)適(shi)當性制度并(bing)強(qiang)化監管，違反適(shi)當性管理規定給(gei)中(zhong)小投資(zi)者(zhe)造成(cheng)損失的(de)，要依法(fa)追究責任(ren)。
二、優(you)化投資回報機制(zhi)
引導和支持上(shang)市公(gong)司增強持續回(hui)報(bao)(bao)能力。上(shang)市公(gong)司應當完(wan)善公(gong)司治理，提高盈利(li)能力，主動積極回(hui)報(bao)(bao)投資者。公(gong)司首次(ci)公(gong)開發行股票、上(shang)市公(gong)司再融資或者并購重組攤薄即(ji)期回(hui)報(bao)(bao)的，應當承(cheng)諾并兌(dui)現填(tian)補回(hui)報(bao)(bao)的具體(ti)措施。
完(wan)善利(li)潤(run)分(fen)配(pei)制度。上市公司應當披露利(li)潤(run)分(fen)配(pei)政(zheng)策(ce)尤(you)其是現金分(fen)紅(hong)政(zheng)策(ce)的具體(ti)安排和承(cheng)諾(nuo)(nuo)。對不(bu)履行(xing)分(fen)紅(hong)承(cheng)諾(nuo)(nuo)的上市公司，要(yao)記入誠信檔案，未(wei)達到整改要(yao)求的不(bu)得進(jin)行(xing)再融資。獨立董事及相關中介機構應當對利(li)潤(run)分(fen)配(pei)政(zheng)策(ce)是否損害中小投資者合法權(quan)益發表明確意見。
建立(li)多(duo)元化(hua)投資回(hui)報體(ti)系。完善(shan)股(gu)(gu)份(fen)(fen)回(hui)購(gou)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度，引(yin)(yin)導(dao)上市公司承諾在出現股(gu)(gu)價低于每股(gu)(gu)凈(jing)資產(chan)等情形時回(hui)購(gou)股(gu)(gu)份(fen)(fen)。研究建立(li)“以股(gu)(gu)代息(xi)(xi)”制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度，豐富(fu)股(gu)(gu)利分(fen)(fen)配方式(shi)。對(dui)現金(jin)分(fen)(fen)紅持(chi)續(xu)穩定的(de)上市公司，在監管(guan)政(zheng)策(ce)上給予扶持(chi)。制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)定差異化(hua)的(de)分(fen)(fen)紅引(yin)(yin)導(dao)政(zheng)策(ce)。完善(shan)除權除息(xi)(xi)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度安(an)排。
發展服務中小投資(zi)者的(de)專業(ye)化中介機(ji)構(gou)(gou)。鼓勵(li)開發適合中小投資(zi)者的(de)產品。鼓勵(li)中小投資(zi)者通(tong)過(guo)機(ji)構(gou)(gou)投資(zi)者參(can)與市場。基(ji)金管理人應(ying)當切實(shi)履行分紅(hong)承(cheng)諾，并(bing)努力創造(zao)良好投資(zi)回(hui)報。鼓勵(li)基(ji)金管理費率結構(gou)(gou)及水平多樣化，形成基(ji)金管理人與基(ji)金份額持有人利(li)益一致的(de)費用(yong)模式。
三、保障中小投資者知情權(quan)
增強信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)的針對性。有關(guan)主體(ti)應當真實、準確、完整、及時地披(pi)露(lu)對投(tou)資(zi)決策有重大影響的信(xin)息(xi)，披(pi)露(lu)內容做(zuo)到簡(jian)明(ming)易懂，充分揭示風險，方便(bian)中小投(tou)資(zi)者查(cha)閱(yue)。健全內部信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)制(zhi)度(du)和流程，強化董事(shi)會秘書等相(xiang)關(guan)人員職責。制(zhi)定自愿(yuan)性和簡(jian)明(ming)化的信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)規則(ze)。
提高市場透明度。對顯著影響證券期貨交易(yi)價格的信(xin)(xin)息，交易(yi)場所和有關主(zhu)體(ti)要及時履行(xing)報告(gao)、信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)(lu)和提示風險的義務。建立統一(yi)的信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)(lu)平(ping)臺。健(jian)全跨市場交易(yi)產(chan)品及突發事(shi)件(jian)信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)(lu)機制。健(jian)全信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)(lu)異常情形問(wen)責機制，加大對上市公司發生敏感事(shi)件(jian)時信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)(lu)的動(dong)態(tai)監(jian)管力度。
切實履行信(xin)息披(pi)露職責(ze)。上市(shi)公(gong)司(si)依法公(gong)開披(pi)露信(xin)息前，不得非法對他人(ren)提供相(xiang)關信(xin)息。上市(shi)公(gong)司(si)控(kong)股股東(dong)、實際控(kong)制(zhi)人(ren)在信(xin)息披(pi)露文件中的(de)承諾須具體(ti)可操作(zuo)，特(te)別(bie)是(shi)應(ying)當(dang)(dang)就賠償或者補償責(ze)任作(zuo)出明確(que)承諾并切實履行。上市(shi)公(gong)司(si)應(ying)當(dang)(dang)明確(que)接受投資者問(wen)詢的(de)時間和方式，健全輿論反應(ying)機(ji)制(zhi)。
四、健全中小投資者投票機制
完(wan)(wan)善中小投資(zi)者(zhe)投票(piao)等機制(zhi)。引導(dao)上市公(gong)司股東大會全面(mian)采用網絡投票(piao)方(fang)式。積極推行累積投票(piao)制(zhi)選舉董(dong)事(shi)、監事(shi)。上市公(gong)司不得對征(zheng)集(ji)投票(piao)權提(ti)出(chu)最低持股比(bi)例限制(zhi)。完(wan)(wan)善上市公(gong)司股東大會投票(piao)表(biao)決第(di)三方(fang)見證制(zhi)度。研究完(wan)(wan)善中小投資(zi)者(zhe)提(ti)出(chu)罷免(mian)公(gong)司董(dong)事(shi)提(ti)案(an)的制(zhi)度。自律組織應(ying)當健全獨(du)立董(dong)事(shi)備案(an)和履職評價制(zhi)度。
建立中(zhong)小(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)單(dan)獨計(ji)票(piao)機制。上市公(gong)司股東大會審(shen)議影響(xiang)中(zhong)小(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)利益的(de)重(zhong)大事項時(shi)，對中(zhong)小(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)表決應(ying)(ying)當單(dan)獨計(ji)票(piao)。單(dan)獨計(ji)票(piao)結果應(ying)(ying)當及時(shi)公(gong)開披露(lu)，并報(bao)送證券監(jian)管(guan)部門。
保障中(zhong)小(xiao)(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)依法行使權利(li)。健全利(li)益(yi)沖突回避、杜絕同業競爭和關聯交易公(gong)平處理(li)制(zhi)度(du)。上市(shi)公(gong)司(si)控股股東、實際控制(zhi)人(ren)不(bu)得限(xian)制(zhi)或者(zhe)(zhe)阻撓中(zhong)小(xiao)(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)行使合法權利(li)，不(bu)得損(sun)害(hai)公(gong)司(si)和中(zhong)小(xiao)(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)的權益(yi)。健全公(gong)開發行公(gong)司(si)債(zhai)券持(chi)(chi)有人(ren)會議制(zhi)度(du)和受托管理(li)制(zhi)度(du)。基金(jin)管理(li)人(ren)須為基金(jin)份額(e)持(chi)(chi)有人(ren)行使投票權提供便利(li)，鼓勵中(zhong)小(xiao)(xiao)投資(zi)者(zhe)(zhe)參加持(chi)(chi)有人(ren)大會。
五、建立(li)多(duo)元化糾紛(fen)解決機制
完善糾(jiu)紛解(jie)決機制。上市公司及證券(quan)期貨(huo)經(jing)營機構等應當承擔(dan)投資(zi)者投訴(su)處理(li)的首要責(ze)任，完善投訴(su)處理(li)機制并(bing)公開處理(li)流程(cheng)和(he)辦理(li)情況。證券(quan)監管部(bu)門要健全(quan)登記備(bei)案制度，將(jiang)投訴(su)處理(li)情況作為衡量(liang)相(xiang)關(guan)主(zhu)(zhu)體合(he)規管理(li)水平(ping)的依據。支持投資(zi)者與市場經(jing)營主(zhu)(zhu)體協商(shang)解(jie)決爭議或者達成和(he)解(jie)協議。
發揮第三(san)方機構作用。支(zhi)持自律組(zu)織、市場機構獨立或者聯合依(yi)法開展(zhan)(zhan)證券期貨(huo)專業調解，為(wei)中(zhong)小投資者提供(gong)免費(fei)服務。開展(zhan)(zhan)證券期貨(huo)仲裁(cai)服務，培養專業仲裁(cai)力量。建立調解與(yu)仲裁(cai)、訴訟的(de)對接機制。
加強協調(diao)配合(he)。有關部門配合(he)司(si)法(fa)機關完善(shan)相關侵權(quan)行為民(min)事訴(su)訟制度。優(you)化中小(xiao)投(tou)資者依法(fa)維(wei)權(quan)程序，降低維(wei)權(quan)成(cheng)本。健(jian)全(quan)適應資本市場中小(xiao)投(tou)資者民(min)事侵權(quan)賠償(chang)特(te)點的救濟維(wei)權(quan)工作機制。推(tui)動完善(shan)破產清償(chang)中保護(hu)投(tou)資者的措施。
六(liu)、健全中小投資者賠償機制(zhi)
督促違規或者(zhe)(zhe)涉(she)案當事人(ren)主動賠(pei)(pei)償(chang)(chang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)。對上市公司(si)違法行為負有責任(ren)的(de)控股股東及實(shi)際(ji)控制人(ren)，應(ying)當主動、依(yi)法將其持有的(de)公司(si)股權及其他資(zi)產(chan)用于賠(pei)(pei)償(chang)(chang)中小投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)。招(zhao)股說(shuo)明書虛(xu)假記載、誤導性陳述或者(zhe)(zhe)重大遺(yi)漏致使投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)遭受(shou)損失(shi)的(de)，責任(ren)主體須(xu)依(yi)法賠(pei)(pei)償(chang)(chang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)，中介機構也應(ying)當承擔相應(ying)責任(ren)。基金管理人(ren)、托管人(ren)等未能履行勤勉盡責義務造成(cheng)基金份額持有人(ren)財產(chan)損失(shi)的(de)，應(ying)當依(yi)法賠(pei)(pei)償(chang)(chang)。
建立上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)退(tui)(tui)市(shi)風險應(ying)對機(ji)制。因違法違規而存在(zai)退(tui)(tui)市(shi)風險的上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)，在(zai)定期報(bao)告中應(ying)當對退(tui)(tui)市(shi)風險作專(zhuan)項評估，并提出應(ying)對預案。研(yan)究建立公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)公(gong)(gong)司(si)債(zhai)券(quan)的償(chang)債(zhai)基金制度。上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)退(tui)(tui)市(shi)引入保(bao)險機(ji)制，在(zai)有(you)關責任保(bao)險中增(zeng)加(jia)退(tui)(tui)市(shi)保(bao)險附加(jia)條款(kuan)。健全證券(quan)中介機(ji)構職業保(bao)險制度。
完善(shan)風(feng)(feng)險救助機制(zhi)(zhi)。證券(quan)期貨(huo)經營機構和基金(jin)(jin)(jin)管理人應(ying)當在現有政策(ce)框架下(xia)，利用(yong)計提的(de)風(feng)(feng)險準(zhun)備金(jin)(jin)(jin)完善(shan)自(zi)主救濟機制(zhi)(zhi)，依法賠償(chang)投資(zi)者損失。研(yan)究(jiu)實行證券(quan)發(fa)行保薦質(zhi)保金(jin)(jin)(jin)制(zhi)(zhi)度(du)和上市公(gong)司違規(gui)風(feng)(feng)險準(zhun)備金(jin)(jin)(jin)制(zhi)(zhi)度(du)。探索建立證券(quan)期貨(huo)領域行政和解制(zhi)(zhi)度(du)，開展行政和解試點。研(yan)究(jiu)擴大(da)證券(quan)投資(zi)者保護基金(jin)(jin)(jin)和期貨(huo)投資(zi)者保障基金(jin)(jin)(jin)使用(yong)范圍和來(lai)源。
七、加大監管和打擊力度
完善(shan)監(jian)管政策。證(zheng)券監(jian)管部(bu)門(men)應當(dang)把維護中小(xiao)投資(zi)者合法權(quan)益貫穿監(jian)管工作始終，落實到各個環節。對納入(ru)行政許可、注(zhu)冊或者備(bei)案管理的(de)證(zheng)券期(qi)貨(huo)行為，證(zheng)券監(jian)管部(bu)門(men)應當(dang)建立(li)起相應的(de)投資(zi)者合法權(quan)益保護安排。建立(li)限售(shou)(shou)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東減持計(ji)劃預披露制(zhi)度(du)，在(zai)披露之前(qian)有關股(gu)(gu)東不(bu)得轉讓股(gu)(gu)票。鼓勵限售(shou)(shou)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東主動(dong)延(yan)長鎖定(ding)期(qi)。建立(li)覆蓋全市場的(de)誠信記錄(lu)數據庫，并實現部(bu)門(men)之間共享。健全中小(xiao)投資(zi)者查詢市場經營主體(ti)誠信狀況的(de)機制(zhi)。建立(li)守信激勵和失信懲戒機制(zhi)。
堅決(jue)查處(chu)損害(hai)中小(xiao)投(tou)資者(zhe)合法權益(yi)的(de)違法行(xing)為(wei)。嚴(yan)肅查處(chu)上(shang)市(shi)公(gong)司不當更正(zheng)盈利預測報(bao)告(gao)、未(wei)披(pi)露導(dao)致股(gu)(gu)價異動事項、先于指定媒體發布信(xin)息(xi)、以(yi)新聞發布替代應履行(xing)公(gong)告(gao)義務、編造(zao)或傳播虛(xu)假信(xin)息(xi)誤導(dao)投(tou)資者(zhe)，以(yi)及進行(xing)內幕交易和操(cao)縱市(shi)場等行(xing)為(wei)。堅決(jue)打擊上(shang)市(shi)公(gong)司控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實際控制人直接或者(zhe)間接轉移(yi)、侵占上(shang)市(shi)公(gong)司資產。建(jian)立(li)證券期貨違法案件舉(ju)報(bao)獎勵(li)制度。
強(qiang)(qiang)化執法(fa)協作(zuo)。各(ge)(ge)地區、各(ge)(ge)部(bu)(bu)門要統一認識，密切(qie)配(pei)合(he)(he)，嚴厲打擊各(ge)(ge)類(lei)證(zheng)券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)違法(fa)犯(fan)罪活動(dong)，及(ji)時(shi)糾正(zheng)各(ge)(ge)類(lei)損(sun)害中小投(tou)資(zi)者合(he)(he)法(fa)權益的行為。建立侵害中小投(tou)資(zi)者合(he)(he)法(fa)權益事件的快(kuai)速反應(ying)和(he)(he)處置機(ji)制，制定(ding)和(he)(he)完善應(ying)對突發性群體事件預案，做好相(xiang)關(guan)事件處理和(he)(he)維護(hu)穩定(ding)工(gong)作(zuo)。證(zheng)券(quan)(quan)監管部(bu)(bu)門、公(gong)安機(ji)關(guan)應(ying)當不斷強(qiang)(qiang)化執法(fa)協作(zuo)，完善工(gong)作(zuo)機(ji)制，加大提前介入(ru)力度。有(you)關(guan)部(bu)(bu)門要配(pei)合(he)(he)公(gong)安、司(si)法(fa)機(ji)關(guan)完善證(zheng)券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)犯(fan)罪行為的追訴標(biao)準及(ji)相(xiang)關(guan)司(si)法(fa)解釋。
八、強化中(zhong)小投(tou)資者教育
加(jia)大普及證券期貨(huo)知識力度(du)。將投資(zi)者(zhe)(zhe)教(jiao)(jiao)育(yu)逐步納入(ru)(ru)國民教(jiao)(jiao)育(yu)體(ti)系，有條件的地區可以(yi)先(xian)行試點。充分(fen)發揮(hui)媒(mei)體(ti)的輿論引導和(he)宣傳教(jiao)(jiao)育(yu)功能。證券期貨(huo)經(jing)營機構應當承擔各項(xiang)產品和(he)服(fu)務的投資(zi)者(zhe)(zhe)教(jiao)(jiao)育(yu)義務，保(bao)障費用(yong)支出和(he)人員配備(bei)，將投資(zi)者(zhe)(zhe)教(jiao)(jiao)育(yu)納入(ru)(ru)各業務環節。
提(ti)高(gao)(gao)投(tou)資(zi)者(zhe)風(feng)險(xian)防(fang)范意(yi)識。自(zi)律組織應當強(qiang)化投(tou)資(zi)者(zhe)教育功能，健全(quan)會(hui)員(yuan)投(tou)資(zi)者(zhe)教育服務(wu)自(zi)律規(gui)則。中小投(tou)資(zi)者(zhe)應當樹立理性投(tou)資(zi)意(yi)識，依法行(xing)使權利和履(lv)行(xing)義務(wu)，養成良好(hao)投(tou)資(zi)習慣(guan)，不(bu)聽信傳言(yan)，不(bu)盲目跟風(feng)，提(ti)高(gao)(gao)風(feng)險(xian)防(fang)范意(yi)識和自(zi)我保(bao)護(hu)能力。
九、完善投(tou)資者保(bao)護組織(zhi)體(ti)系
構建綜合保(bao)護(hu)(hu)體(ti)系。加快(kuai)形成法律(lv)保(bao)護(hu)(hu)、監管(guan)(guan)保(bao)護(hu)(hu)、自(zi)律(lv)保(bao)護(hu)(hu)、市場保(bao)護(hu)(hu)、自(zi)我保(bao)護(hu)(hu)的綜合保(bao)護(hu)(hu)體(ti)系，實現中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)者保(bao)護(hu)(hu)工(gong)(gong)作(zuo)常(chang)態(tai)化(hua)(hua)、規(gui)范化(hua)(hua)和制度(du)化(hua)(hua)。證券監管(guan)(guan)部(bu)門、自(zi)律(lv)組(zu)織以及(ji)市場經(jing)營主體(ti)應當健(jian)全(quan)組(zu)織機(ji)構和工(gong)(gong)作(zuo)制度(du)，加大資(zi)源投(tou)(tou)入，完善基礎設(she)施，暢通與中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)者的溝通渠(qu)道。證券監管(guan)(guan)部(bu)門建立中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)者合法權益(yi)保(bao)障檢查(cha)制度(du)與評(ping)估評(ping)價體(ti)系，并將其作(zuo)為日(ri)常(chang)監管(guan)(guan)和行政許可申請(qing)審核(he)的重要依據。
完(wan)善(shan)組(zu)織體系。探索(suo)建立中小(xiao)投資(zi)者自律(lv)組(zu)織和公益性(xing)維權組(zu)織，向中小(xiao)投資(zi)者提供(gong)救(jiu)濟(ji)援(yuan)助，豐富和解、調解、仲裁、訴訟等維權內容和方(fang)式。充分發揮證券(quan)期貨專業律(lv)師的作用，鼓勵和支(zhi)持律(lv)師為中小(xiao)投資(zi)者提供(gong)公益性(xing)法(fa)律(lv)援(yuan)助。
優化政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)環境(jing)。證(zheng)(zheng)券(quan)監(jian)(jian)管(guan)(guan)部門(men)要進一(yi)步完(wan)善(shan)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)措(cuo)施，提(ti)高(gao)保(bao)護中小投(tou)資(zi)者(zhe)合法(fa)權益(yi)的水平。上(shang)市公司(si)國(guo)有(you)大股東或者(zhe)實(shi)際(ji)控制(zhi)人應當依法(fa)行使(shi)權利，支持(chi)市場經營主體履行法(fa)定(ding)義務。財政(zheng)(zheng)(zheng)、稅收、證(zheng)(zheng)券(quan)監(jian)(jian)管(guan)(guan)部門(men)應當完(wan)善(shan)交(jiao)易(yi)和(he)(he)分(fen)紅等(deng)相關(guan)(guan)(guan)稅費制(zhi)度，優化投(tou)資(zi)環境(jing)。國(guo)務院(yuan)有(you)關(guan)(guan)(guan)部門(men)和(he)(he)地(di)方人民政(zheng)(zheng)(zheng)府要求上(shang)市公司(si)提(ti)供未(wei)公開信息的，應當遵循法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)相關(guan)(guan)(guan)規(gui)定(ding)。有(you)關(guan)(guan)(guan)部門(men)要完(wan)善(shan)數據采集發布工作機制(zhi)，加強信息共(gong)享，形(xing)成投(tou)資(zi)者(zhe)合法(fa)權益(yi)保(bao)護的協調溝通機制(zhi)。強化國(guo)際(ji)監(jian)(jian)管(guan)(guan)合作與交(jiao)流，實(shi)現投(tou)資(zi)者(zhe)合法(fa)權益(yi)的跨境(jing)監(jian)(jian)管(guan)(guan)和(he)(he)保(bao)護。
國(guo)務院辦公廳
2013年12月25日
國務院(yuan)辦(ban)公廳出(chu)臺(tai)中小投資(zi)者權益保護意(yi)見
全面推(tui)進資本市場基礎建設
今日，國務(wu)院辦(ban)公廳(ting)發(fa)布了(le)《關于進一步加(jia)強資本市場中(zhong)小投資者(zhe)合法權益保(bao)護工作的意見》（以下簡(jian)稱《意見》）。
《意見》從我國資(zi)(zi)(zi)(zi)本市場實際情況出(chu)發(fa)，以投資(zi)(zi)(zi)(zi)者需求和(he)合法權(quan)益保障為導向，針對長(chang)期(qi)以來投資(zi)(zi)(zi)(zi)者保護(hu)存在的(de)(de)突(tu)出(chu)問(wen)題，構建了資(zi)(zi)(zi)(zi)本市場中小投資(zi)(zi)(zi)(zi)者權(quan)益保護(hu)的(de)(de)制度體系，是指導我國資(zi)(zi)(zi)(zi)本市場中小投資(zi)(zi)(zi)(zi)者權(quan)益保護(hu)工作(zuo)和(he)促進(jin)資(zi)(zi)(zi)(zi)本市場持續健康發(fa)展的(de)(de)綱領性文件(jian)。
證監會新(xin)聞發(fa)言人鄧舸表示(shi)，《意見》的發(fa)布是(shi)(shi)我國資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)發(fa)展歷程中一(yi)個重(zhong)要的里程碑，具(ju)有(you)重(zhong)要的現實(shi)意義(yi)，必將產生深遠的影(ying)響。一(yi)是(shi)(shi)有(you)利(li)(li)于(yu)維(wei)護億萬(wan)人民群(qun)眾切身利(li)(li)益，維(wei)護社會公(gong)平(ping)正義(yi)。二是(shi)(shi)有(you)利(li)(li)于(yu)增強市(shi)(shi)場(chang)(chang)信心，激發(fa)市(shi)(shi)場(chang)(chang)活力，鼓勵(li)市(shi)(shi)場(chang)(chang)創新(xin)，加快發(fa)展多(duo)(duo)層次資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)。三是(shi)(shi)有(you)利(li)(li)于(yu)完(wan)善市(shi)(shi)場(chang)(chang)功能，由過去重(zhong)融資(zi)轉變為投融資(zi)并(bing)重(zhong)，豐富市(shi)(shi)場(chang)(chang)工具(ju)和產品，強化風(feng)險分(fen)級分(fen)類管理，更好適應投資(zi)者多(duo)(duo)元化需求(qiu)。四是(shi)(shi)有(you)利(li)(li)于(yu)進一(yi)步轉變政府職能，推進監管轉型，由過多(duo)(duo)的事(shi)前(qian)審(shen)批(pi)轉向強化事(shi)中、事(shi)后監管，切實(shi)加強執(zhi)法，強化市(shi)(shi)場(chang)(chang)主體責任。
證(zheng)監(jian)會新聞(wen)發言人鄧舸介紹(shao)，《意見(jian)》緊緊圍繞中小投資者(zhe)最(zui)關心(xin)的(de)收益(yi)回報權(quan)、知情權(quan)、參與監(jian)督權(quan)和求償權(quan)等基本權(quan)利，做出了有針對性的(de)制度安排(pai)。
一是健全投(tou)資者適(shi)當性制度。適當(dang)性(xing)管理是投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)進(jin)入資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)的第一道保護(hu)。通過(guo)制(zhi)定統一的投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)適當(dang)性(xing)規章制(zhi)度和市(shi)場(chang)(chang)服務規則，科學劃分各項產品和服務的風險等級以及適合(he)的投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)準入和保護(hu)安排，建(jian)立適合(he)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)需求和權益保護(hu)的市(shi)場(chang)(chang)專業服務體(ti)系(xi)，全(quan)面提升市(shi)場(chang)(chang)主體(ti)服務水(shui)平。
二是(shi)優化投資回(hui)報(bao)機(ji)制。獲得投資(zi)回(hui)報(bao)是中小投資(zi)者(zhe)參與投資(zi)的(de)正當權利。針對(dui)投資(zi)回(hui)報(bao)低、回(hui)報(bao)方(fang)式少、回(hui)報(bao)機(ji)制(zhi)不健全(quan)的(de)問題(ti)，《意見(jian)》要求(qiu)引導和支(zhi)持上市公司增強持續回(hui)報(bao)能(neng)力，完善利潤分配(pei)制(zhi)度，建立多元化(hua)投資(zi)回(hui)報(bao)體系，發(fa)展服務中小投資(zi)者(zhe)的(de)專(zhuan)業化(hua)中介機(ji)構(gou)，鼓勵開發(fa)適合中小投資(zi)者(zhe)的(de)低風險(xian)和回(hui)報(bao)穩定的(de)產品。
三是保障投資者參與權和知情權。便利(li)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)行(xing)權(quan)是喚醒投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)權(quan)利(li)意識(shi)和體現公平(ping)正義(yi)的(de)(de)基礎保障。《意見》提出(chu)了便利(li)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)行(xing)權(quan)的(de)(de)一系列“組(zu)合拳(quan)”安排，對全面落實投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)知情(qing)權(quan)、參(can)與權(quan)和監(jian)督權(quan)，提升公司治理，將形成有力支持(chi)。《意見》要求引(yin)導上市公司全面采(cai)用(yong)網絡投(tou)票(piao)制(zhi)(zhi)(zhi)，積極推行(xing)累積投(tou)票(piao)制(zhi)(zhi)(zhi)，不得(de)對征集投(tou)票(piao)權(quan)提出(chu)最低持(chi)股(gu)比例(li)限制(zhi)(zhi)(zhi)，完(wan)善中小投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)罷免董事(shi)(shi)提案機制(zhi)(zhi)(zhi)。建立中小投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)單獨計票(piao)機制(zhi)(zhi)(zhi)，披(pi)露計票(piao)結果。要以信(xin)息(xi)披(pi)露為中心，保障投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)知情(qing)權(quan)并公平(ping)獲(huo)取信(xin)息(xi)。提高(gao)信(xin)息(xi)披(pi)露的(de)(de)針對性，制(zhi)(zhi)(zhi)定自愿性和簡明化披(pi)露規則。對引(yin)致(zhi)價格異動的(de)(de)事(shi)(shi)項，要督促披(pi)露或澄清。健全信(xin)息(xi)披(pi)露異常情(qing)形問責機制(zhi)(zhi)(zhi)。
四是強化中小投資者糾(jiu)紛解決和賠償救助。《意(yi)見(jian)》提出(chu)建(jian)(jian)(jian)立各類權(quan)(quan)益(yi)糾紛解決(jue)(jue)機(ji)制(zhi)(zhi)，支(zhi)持投(tou)資者(zhe)(zhe)與(yu)市場經營主體協(xie)商解決(jue)(jue)爭議或者(zhe)(zhe)達成(cheng)和解協(xie)議。支(zhi)持開(kai)展專業(ye)調(diao)解和仲裁(cai)服務，建(jian)(jian)(jian)立調(diao)解與(yu)仲裁(cai)、訴訟對接機(ji)制(zhi)(zhi)。完善相(xiang)關(guan)侵(qin)權(quan)(quan)行(xing)為的民(min)事訴訟制(zhi)(zhi)度(du)，優化中(zhong)小(xiao)投(tou)資者(zhe)(zhe)依法維權(quan)(quan)程(cheng)序。《意(yi)見(jian)》針對侵(qin)害投(tou)資者(zhe)(zhe)權(quan)(quan)益(yi)的突(tu)出(chu)問(wen)題，細化從證券發行(xing)、公司監(jian)管、機(ji)構(gou)(gou)監(jian)管到退(tui)市各個環節(jie)的賠償(chang)(chang)責(ze)任。建(jian)(jian)(jian)立證券發行(xing)保(bao)薦質保(bao)金制(zhi)(zhi)度(du)、上市公司違規風(feng)險(xian)準(zhun)備(bei)(bei)金制(zhi)(zhi)度(du)、各類機(ji)構(gou)(gou)的風(feng)險(xian)準(zhun)備(bei)(bei)金制(zhi)(zhi)度(du)、公司償(chang)(chang)債基金、證券中(zhong)介機(ji)構(gou)(gou)職業(ye)保(bao)險(xian)及退(tui)市責(ze)任保(bao)險(xian)等。同時，加(jia)大對侵(qin)害中(zhong)小(xiao)投(tou)資者(zhe)(zhe)權(quan)(quan)益(yi)行(xing)為的打擊力度(du)，建(jian)(jian)(jian)立覆(fu)蓋全(quan)市場的誠信記錄數(shu)據(ju)庫(ku)，健全(quan)守信激勵和失信懲戒機(ji)制(zhi)(zhi)。
五是強化(hua)中小投資者(zhe)教育和完善(shan)投資者(zhe)保護組(zu)織體系。《意見(jian)》要求(qiu)(qiu)將(jiang)投(tou)資(zi)(zi)者教育納入國民教育體系。通過加強(qiang)中小投(tou)資(zi)(zi)者教育服務(wu)，倡導樹立理性投(tou)資(zi)(zi)意識，依法(fa)行(xing)使權利和履行(xing)義務(wu)，養成良好(hao)投(tou)資(zi)(zi)習(xi)慣，不聽信(xin)傳(chuan)言(yan)，不盲目跟(gen)風，提高風險防范意識和自我保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)能力(li)。督促(cu)證券期貨經營機(ji)構將(jiang)投(tou)資(zi)(zi)者教育納入開戶(hu)、交易、營銷及客戶(hu)服務(wu)等各項(xiang)業務(wu)環節。中小投(tou)資(zi)(zi)者權益保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)是一項(xiang)系統工程，要統籌形(xing)成保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)合力(li)。《意見(jian)》要求(qiu)(qiu)加快形(xing)成法(fa)律保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)、監管(guan)保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)、自律保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)、市場保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)、自我保(bao)(bao)(bao)護(hu)(hu)(hu)的綜(zong)合體系。
證監(jian)會新聞發(fa)言人鄧(deng)舸強調(diao)指出(chu)，《意見(jian)(jian)》圍繞中小投(tou)(tou)資者權益保(bao)護構建了九方面八(ba)十多項政(zheng)策舉措，有不(bu)少制度(du)(du)創新和改革(ge)亮點。全(quan)面落實(shi)《意見(jian)(jian)》各項制度(du)(du)安(an)排，必將進一步夯(hang)實(shi)資本市(shi)(shi)場(chang)發(fa)展的(de)基礎，提高資本市(shi)(shi)場(chang)內在質(zhi)量和運行效率，提升市(shi)(shi)場(chang)投(tou)(tou)資價值，優化市(shi)(shi)場(chang)資源(yuan)配置(zhi)，這是市(shi)(shi)場(chang)長(chang)期(qi)穩定健(jian)康(kang)發(fa)展的(de)根本保(bao)障。
國務院辦公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益 保護工作的意見
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